стрелка

"Нефтяной рикошет": как "война ставок" ФРС и Центробанка отразится на жизни россиян



Заявление главы департамента Центробанка, что политика Федеральной резервной системы (ФРС) США перестала оказывать влияние на российский кредитный рынок, в целом верно, но с "нефтяными оговорками". Об этом ФБА "Экономика сегодня" рассказал советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома "Открытие" Сергей Хестанов.

"С 2008 года ФРС держала ставку существенно ниже уровня инфляции в США, что в принципе не нормально. С приходом Дональда Трампа началась стабилизация этого дисбаланса – ФРС планировала эти шаги давно, потому реакция мировых рынков на них вполне предсказуемая. При этом с самим Трампом политика ФРС никак не связана, поднятие ставки – это ее нормализация. Экономические законы показывают: ставка должна быть равна инфляции.

На российский кредитный рынок ставка ФРС не влияет – большая часть экономических субъектов РФ, кроме крупных банков и очень влиятельных игроков небанковского сектора, доступа к международным рынкам капитала не имеет. Для них на первом месте внутренний рынок, а ставка Центробанка в последние годы заметно выше инфляции. В этих условиях изменение ставки ФРС на десятые доли процента прямого влияния на российский рынок не оказывает", - отмечает экономист.

Директор департамента исследований и прогнозирования Центробанка Александр Морозов на финансовом форуме сегодня заявил: в США и еврозоне политика нормализуется за счет роста ставок, а в РФ — за счет снижения ставок. Но у России накопленный в период шоков процентный дифференциал настолько значительный, что он позволяет действительно минимизировать или сократить эффект мировых финансовых рынков на финансовый рынок РФ. То есть политика ФРС больше не влияет на кредитный рынок России.

"Многие считают, что ФРС недостаточно энергично повышает ставку – эта мысль в Америке популярна. И как раз она таит в себе главную опасность политики американского ведомства для РФ.

Действия ФРС оказывают влияние на рынок сырья, а для российской экономики нефтяные котировки очень важны. Если американский регулятор поднимет ставку резче, чем этого ждут рынки, не исключено, что нефть может сильно "просесть", что повлечет за собой падение рубля. Это не прямое воздействие решений ФРС на Россию, а косвенное, но все же оно есть", - подчеркивает эксперт.

ФРС в декабре вновь поднимет ставку

ФРС США начала политику повышения ставки с 14 декабря 2015 года, повысив ставку на 0,25%. В декабре 2016-го американское ведомство повторило этот сценарий. О новых повышениях объявляли весной и летом 2017-го. Следующее заседание ФРС состоится 12-13 декабря – аналитики ожидают, что ставка в очередной раз будет повышена. Сейчас она составляет 1,25%. Инфляция в США колеблется на уровне 1,9%.

При этом Центробанк России, наоборот, в последние годы снижает уровень ключевой ставки в стране - в нынешнем году за шесть этапов он с 10% уменьшился до 8,25%. При этом Центробанк ставит целью поэтапно довести ее до уровня 6-7% к концу 2019 года. При этом ЦБ планирует удерживать инфляцию в стране на уровне 4%. Ключевая ставка - главный фактор при установлении процентов по банковским кредитам и депозитным ставкам.

"Противоречий между ставками ФРС и Центробанка, которые могут осложнить положение российской экономики, нет – вывод американцами своего показателя до 2% глобальных потрясений вызвать не должен. То, что ЦБ также продолжит взятый курс на снижение, несомненно – инфляция в России тому способствует. Но после каждого своего хода Центробанк будет наблюдать, как отреагировали рынки, курс рубля.

У ЦБ РФ есть большая свобода маневра – низкая инфляция дает запас для работы. С другой стороны, торопиться и резко снижать ставку регулятор не станет – это вызовет шоки, крайне нежелательные для экономики и российской валюты.

На сегодняшний день приближающиеся выборы и праздники имеют гораздо более сильной влияние на рубль, нежели изменение ставки ФРС. Потому больших потрясений, если появятся громких политических заявлений на мировой арене, россиянам ждать не стоит. Мир давно настроен на повышение ставки ФРС, в курс рубля эти ожидания также заложены. А значит, стоимость отечественной валюты от сегодняшнего уровня в ближайшее время серьезно не отклонится", - заключает Сергей Хестанов. 

 


ПОХОЖИЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
  • Михаил Задорнов сравнил бизнес-модель ФК «Открытие» с показателями ВТБ24 и объяснил, в чем он видит причины ее краха
  • Доллар, нефть и новые риски: как перестановки в ФРС США повлияют на экономику России
  • От кредитов до ипотеки: как снижение ключевой ставки ЦБ отразится на россиянах  
  • Глава ВТБ об «Открытии»: «Это не тот случай, когда украли, помыли и скрылись»
  • Рубль, урожай и инфляция: рост доходов населения в России базируется на "трех китах"
  • Жилье в кредит по двум причинам: падающие ипотечные ставки в России подтолкнули
  • Слишком низкая инфляция. Как долго продержатся такие показатели и чего ждать?
  • Новый вид ключевой ставки ЦБ: что это, возможность внедрения, риски
  • Снижение ключевой ставки ЦБ повлияет на инфляцию
  • Максим Орешкин: России не страшны цены на нефть даже ниже $40
  • Как изменится курс рубля от снижения ключевой ставки ЦБ, рассказал аналитик Копейкин
  • Анатолий Печатников: ставки снижаются, люди хотят больше тратить
  • Знак заемщикам от Сбербанка: ипотечная ставка идет на снижение
  • Собчак: Я прошу вас о помощи, хватит молчать
  • Политика ЦБ по ключевой ставке отучит россиян экономить
  • Повышение ставки и заявление главы ФРС: что оказалось самым важным?
  • Повышение ставки и заявление главы ФРС: что оказалось самым важным?
  • Нефть рубль бережет: Орешкин объявил 2018 год периодом макроэкономической стабильности
  • Влияние санкций подталкивает ЦБ рассмотреть два сценария изменения ключевой ставки
  • Трамп выберет нового главу ФРС
  • Снижение ключевой ставки ЦБ выше ожиданий рынка укрепит рубль перед Новым годом
  • Не пирамида, а пузырь: эксперт напомнил о судьбе Исаака Ньютона вкладчикам биткоина
  • Падение инфляции в России 2017 год
  • Ставки по рублевым вкладам упали до минимума. Пойдет ли ниже?
  • Новый год и рубль сдвинут инфляцию с рекордных значений 2017 года
  • Эксперты прогнозируют стабильный курс рубля до выборов президента
  • По пути НПФ: преобразование ПФР создаст России немало серьезных рисков
  • Орешкин рассказал, что должно произойти, чтобы в России ужесточили валютный контроль
  • Над рублем нависли санкции?
  • Рубль и нефть начали новый год с роста
  • Трамп выдвинул кандидатуру нового главы ФРС
  • Информационный шум и валютный рынок: подводные камни для трейдера

  • Отзывы покупателей
    Контакты:
    Адрес: Б. Тульская, 13 115225 Москва,
    Телефон:+7 915-698-27-77, Электронная почта: размещение рекламы:contact@zaym.biz Новости финансов. Аналитика

    Нажимая кнопку «ВОЙТИ НА САЙТ», я подтверждаю, что ознакомлен и согласен с «Политикой конфиденциальности» этого сайта.